來(lái)源：獨(dú)角金融

　　作者|李海霞

　　作為云南省“土生土長(zhǎng)”的紅塔證券，也是和太平洋證券（601099.SH）同為當(dāng)?shù)厣鲜械膬杉胰蹋皟扇战?jīng)歷了一場(chǎng)大的人事變動(dòng)：一日之內(nèi)，包括董事長(zhǎng)在內(nèi)，有4名高管離職，這讓人們把關(guān)注的目光投向了這家云南券商。

　　一日內(nèi)4名高管離職，董事長(zhǎng)降為監(jiān)事

　　券商人事變動(dòng)并不稀奇，不過(guò)，一日之內(nèi)，包括董事長(zhǎng)在內(nèi)，4名高管同時(shí)離職并不多見(jiàn)。

　　7月23日，紅塔證券發(fā)布了兩份公告，宣布了包括董事長(zhǎng)李石山，兩名董事鄧康、錢(qián)正鑫，和監(jiān)事方澤亮的人事變動(dòng)情況。

　　其中，李石山辭去董事長(zhǎng)及董事、發(fā)展戰(zhàn)略委員會(huì)召集人等職，另一份公告顯示其被提名為監(jiān)事會(huì)非職工代表監(jiān)事候選人。

　　從董事長(zhǎng)到監(jiān)事，李石山顯然已降職。自2021年2月18日，李石山任董事長(zhǎng)時(shí)間僅一年之余，尚未到2024年6月17日的終止任期時(shí)間。從履歷來(lái)看，今年52歲、有著經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位的李石山來(lái)自于大股東云南合和（集團(tuán)）股份有限公司（下稱(chēng)“云南合和”）。歷任鴻運(yùn)紅河煙草（集團(tuán)）有限公司財(cái)務(wù)部副部長(zhǎng)、多元化投資管理部部長(zhǎng)；云南合和副總經(jīng)理、董事等職。

　　李石山離任后，原董事長(zhǎng)一職由總裁沈春暉代為履職。比李石山小6歲的沈春輝法學(xué)碩士學(xué)位，有豐富的證券公司從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。從履歷來(lái)看，沈春暉曾任國(guó)泰君安（601211.SH）企業(yè)融資總部業(yè)務(wù)經(jīng)理、華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司投資銀行部董事總經(jīng)理職位。自2003年，其歷任紅塔證券總經(jīng)理，總裁助理、總裁、董事會(huì)秘書(shū)等職。

　　此外，鄧康與錢(qián)正鑫辭去董事及發(fā)展戰(zhàn)略委員會(huì)委員等職務(wù)；方澤亮辭去監(jiān)事會(huì)監(jiān)事職務(wù)。

　　一日之內(nèi)，4名高管離職，從股市波動(dòng)幅度看跌幅較大。發(fā)布人事變動(dòng)公告之后的第一個(gè)交易日，即7月25日，紅塔證券跌幅為7.75%，以8.45元/股價(jià)格收盤(pán)。

　　近兩年，紅塔證券有數(shù)位高管辭任。就2022年以來(lái)，先后有肖淑英、華士國(guó)辭去董事，毛志宏辭去監(jiān)事會(huì)主席，李奕霖辭去監(jiān)事。

　　2022年一季度營(yíng)收“墊底”，

　　兩大股東擬減持2.4億股

　　紅塔證券人事變動(dòng)或與其業(yè)績(jī)表現(xiàn)有關(guān)。

　　自2019年上市之后，紅塔證券業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)，營(yíng)收與凈利潤(rùn)均呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2019-2021年?duì)I收分別為20.66億元、55.85億元、67.34億元，凈利潤(rùn)分別為8.47億元、14.52億元、15.99億元。

　　不過(guò)，2022年一季度卻轉(zhuǎn)盈為虧，營(yíng)收為-6.73億元，同比下降140.63%，凈利潤(rùn)為-7.27億元，同比下降401.83%。據(jù)Wind顯示，紅塔證券一季報(bào)營(yíng)收“墊底”，成為證券行業(yè)中唯一一家營(yíng)收為負(fù)的券商。

　　對(duì)于營(yíng)收下滑，紅塔證券稱(chēng)受市場(chǎng)波動(dòng)影響，公司交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資收益同比減少；此外，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司開(kāi)展的基差交易、倉(cāng)單服務(wù)等業(yè)務(wù)收縮，導(dǎo)致其他業(yè)務(wù)收入同比減少。

　　此外，一季度紅塔證券兩大股東拋出減持計(jì)劃。2022年1月，持股4.45%的云南省工業(yè)投資控股集團(tuán)有限責(zé)任公司擬通過(guò)競(jìng)價(jià)交易方式減持不超過(guò)4710萬(wàn)股，占總股本約1%；2022年2月，二股東云南省投資控股集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“云投集團(tuán)”）擬減持不超過(guò)1.89億股，占總股本不超過(guò)4%。

　　據(jù)紅塔集團(tuán)6月22日發(fā)布的減持股份進(jìn)展情況來(lái)看，通過(guò)大宗交易方式，云投集團(tuán)累計(jì)減持了紅塔證券3301萬(wàn)股份，占紅塔證券股總股本的0.7%。

　　評(píng)級(jí)從A降至BB，

　　2022上半年凈利潤(rùn)“腰斬”

　　紅塔證券正式成立于2002年，由云南省三家信托投資公司——云南省國(guó)際信托投資公司、云南金旅信托投資有限公司、昆明國(guó)際信托投資公司重組而成，發(fā)起人為紅塔集團(tuán)、云投集團(tuán)、國(guó)開(kāi)投、云南省國(guó)托等13家云南省內(nèi)知名企業(yè)。

　　相較于云南省另一家券商太平洋，紅塔證券的上市之路可謂坎坷。太平洋雖然比紅塔證券還年輕2歲，但2007年12月，成立僅4年就成功登陸A股。而“土生土長(zhǎng)”的紅塔證券早在2008年，就透露出上市的念頭，不過(guò)直到2017年7月才再一次開(kāi)始沖擊IPO。

　　然而，2018年9月，紅塔證券IPO審核狀態(tài)卻變成“中止審查”，最終于2019年4月紅塔證券才成功過(guò)會(huì)，7月5日在上交所敲響銅鑼。

　　上市后，紅塔證券的評(píng)級(jí)呈下降趨勢(shì)。據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的評(píng)級(jí)情況看：2019年，連續(xù)三年評(píng)級(jí)都是“A”類(lèi)優(yōu)等生的紅塔證券被降為“BBB”。此后的2020年，紅塔證券依然延續(xù)了BBB的評(píng)級(jí)，2021年則下降1級(jí)，拿了BB的評(píng)級(jí)，創(chuàng)近五年新低。

　　我國(guó)對(duì)券商的監(jiān)管思路是“扶優(yōu)限劣”，即評(píng)級(jí)越高，政策對(duì)其越“優(yōu)惠”、業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)越多。比如場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)，分類(lèi)評(píng)級(jí)屬于A類(lèi)的才能申請(qǐng)開(kāi)展；新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的試點(diǎn)范圍和推廣順序，依據(jù)的就是券商分類(lèi)評(píng)級(jí)結(jié)果。

　　在評(píng)級(jí)下滑的同時(shí)，紅塔證券股價(jià)也一路走低。自2020年7月創(chuàng)下23.61元/股的高點(diǎn)后，便開(kāi)啟了震蕩下行走勢(shì)，截至7月26日收盤(pán)，公司股價(jià)報(bào)8.52元/股。

　　不久前，紅塔證券發(fā)布了2022年半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)為3.26億元，與上年同期相比減少56.30%，業(yè)績(jī)“腰斬”。

　　不過(guò)，對(duì)比2022年一季度凈利潤(rùn)虧損，二季度業(yè)績(jī)有所改善。據(jù)“中國(guó)投資咨詢網(wǎng)”報(bào)道，紅塔證券表示，2022年上半年，證券市場(chǎng)跌宕起伏，在一季度業(yè)績(jī)承壓的情況下，二季度市場(chǎng)整體回暖，公司持有的金融資產(chǎn)估值不斷得以修復(fù)，對(duì)公司整體業(yè)績(jī)產(chǎn)生正面影響，二季度業(yè)績(jī)環(huán)比一季度有較高幅度增長(zhǎng)。

　　高層的人士變動(dòng)是否會(huì)給紅塔證券帶來(lái)新的轉(zhuǎn)變？對(duì)于董事長(zhǎng)變更之后的戰(zhàn)略規(guī)劃與方向，紅塔證券稱(chēng)一切以公告為準(zhǔn)。

　　對(duì)于紅塔證券高管層面人士變動(dòng)，你怎么看？你是否看好紅塔證券的未來(lái)發(fā)展呢？歡迎留言討論。